Fruganportföljen köper Transtema i rådande baisse på börsen.

Transtema är ett litet bolag som gjorde ”omstart” 2020 med nyemission och en mer fokuserad inriktning. Utvecklingen därefter har varit imponerande.

Transtema fokuserar på underhåll och driftsskötsel av kommunikationsnät. Det kan handla om exempelvis mobilnät, fibernät eller elnät och finns på 85 orter runtom i Sverige. Därtill förvärvades nyligen ett norskt bolag och fler förvärv lär vara att vänta.

Transtema omsätter omkring 2 miljarder kr och rörelseresultatet före avskrivningar (EBITA) ligger på ungefär 180 miljoner kr. Siffrorna inkluderar förvärvet av den norska verksamhet som gjordes nyligen. Börsvärdet ligger på 1,1 miljard kr. Viss skuld tillkommer efter det norska förvärvet. Jag tycker att aktien framstår som billig givet bolagets fina kassaflöden.

En risk är en gammal stämningsansökan som ännu inte är avgjord och som avser avvecklad verksamhet. Utången kan förstås överraska både positivt och negativt. En risk är att enskilda kunder står för en stor del av omsättningen. Detta kan dock väntas spädas ut med tiden, i takt med att bolaget växer.

Transtema blir således februari månads, något försenade, köp för Fruganportföljen.

Portföljen ser därmed ut enligt följande:

Lycka till och på återhörande!

Marcus

Disclaimer: Jag äger aktier i Transtema. Texten är avsedd att ge inspiration och nya idéer för läsaren, men utgör inte investeringsrådgivning. Alla köp av aktier eller andra investeringar sker alltid på eget ansvar och ska baseras på din egen analys.

Flera investmentbolag börjar bli aptitligt prissatta igen. Vi köper Lundberg i raset.

Investmentbolagen har kommit ner rejält. Ännu finns en del värderingar som jag tycker är svårtsmälta, men det finns också flera vettiga köp man kan göra. Vi har sedan tidigare Investor och Industrivärden i portföljen. Nu lägger vi till en tredje i form av Lundbergföretagen.

Vi gillar att den portfölj av värdeaktier som finns i Lundberg. Aktien handlas till en ovanligt stor rabatt på 9 procent. Största innehav är den onoterade fastighetsrörelsen, Holmen och Industrivärden. Industrivärden i sin tur handlas till en rabatt på 13 procent och Hufvudstaden till en rabatt på 33 procent mot sitt rapporterade substansvärde. Värdeaktier till rabatt gör att detta blir ett liknande case som Industrivärden, men med delvis annan exponering.

Aktien var inne i Fruganportföljen mellan oktober 2018 och november 2020 och avkastade 65 procent under den tiden.

Portföljen ser nu ut enligt följande:

Lycka till och på återhörande!

Marcus

Disclaimer: Jag äger aktier i Lundbergföretagen. Texten är avsedd att ge inspiration och nya idéer för läsaren, men utgör inte investeringsrådgivning. Alla köp av aktier eller andra investeringar sker alltid på eget ansvar och ska baseras på din egen analys.

Fruganportföljens 2021 blev fantastiskt och portföljen slog index för fjärde året i rad av fyra möjliga.

Fruganportföljen avkastade hela 57,8 procent under 2021, klart över Stockholmsbörsens breda index inklusive utdelningar som genererade 39,4 procent under året.

Återigen är det Awardit som är bästa aktie för året. Den har ensam genererat ungefär hälften av årets avkastning. Även om aktien värderas klart högre nu än när vi köpte den är det enormt mycket som hänt i bolaget sedan dess. Ledningen med Niklas Lundqvist i spetsen imponerar stort och har nu också byggt en bro till den europeiska marknaden genom förvärvet av Prämie Direkt.

Lundqvist har flaggat för att han ser ett flertal förvärvsmöjligheter och jag tror vi kommer få se ett flertal förvärv under 2022. Samtidigt imponerar den organiska tillväxten och sammantaget försvarar det en högre värdering. Om bolaget lyckas med att etablera sig som en europeisk marknadsledare för plattformar inom lojalitetsprogram och presentkort finns förstås betydligt mer att hämta i aktien även under kommande år.

Investor, Corem och Infracom är andra stora bidragsgivare under året.

Ett par uppköp har det också blivit under året. Veoneer köptes upp med en rejäl budpremie och aktien har fått lämna portföljen med en fin vinst. Klövern köptes upp av Corem med aktier som betalning, varpå Corem blev ett nytt innehav i portföljen.

Vi kan nu summera fyra år med Fruganportföljen och där Stockholmsbörsens breda index inklusive utdelningar har slagits under varje enskilt år:

2018: +19,8% vs. -4,2%

2019: +40,1% vs +34,6%

2020: +15,7% vs 14,6%

2021: +57,8% vs +39,4%

Vi håller tummarna för god utveckling även under 2022.

På återhörande!

Marcus

Investmentbolagssimulatorn är uppdaterad.

Temat investmentbolag har varit väldigt hett på börsen och bolagen har blivit dyrare. Den som vill sätta ihop en portfölj med rabatterade investmentbolag till rabatt och låg avgift får vara mer selektiv än tidigare. Genom att till exempel kombinera Investor, Industrivärden samt en halv vikt i Lundbergföretagen får man en korg med nästan 10 procent rabatt till en förvaltningskostnad om 0,09 procent.

På återhörande!

Marcus

För december månad köper vi aktier i Industrivärden och tar hem vinsten i Veoneer.

Vi köper Industrivärden. Rabatten på 13 procent är högst bland de större investmentbolagen på Stockholmsbörsen. Därtill ser vi attraktiva värderingar i den underliggande portföljen.

Vi har så här långt låtit Veoneer ligga kvar i portföljen efter uppköpsbudet. Nu sätter vi pengarna i arbete genom att köpa Industrivärden även för dessa pengar. Vinsten summeras till 270 procent.

Fruganportföljen har ett fint 2021 bakom sig. Vi återkommer efter nyår med en summering av året.

Portföljen ser därmed ut enligt följande:

Lycka till och på återhörande!

Marcus

Disclaimer: Jag äger aktier i Industrivärden. Texten är avsedd att ge inspiration och nya idéer för läsaren, men utgör inte investeringsrådgivning. Alla köp av aktier eller andra investeringar sker alltid på eget ansvar och ska baseras på din egen analys.

Fruganportföljen har sedan tidigare både A- och B-aktier i Investor. Nu byter vi till endast B och köper mer.

Skillnaden i pris mellan Investor A- och B uppgår till nästan 10 kr efter att A-aktien inkluderats i index. Vi passar på att byta till den billigare B-aktien. Investor B blir också månadens köp till portföljen.

Rabatten i Investor uppgår till omkring 12 procent. Klart attraktivt för den kvalitet Investor står för.

Fruganportföljen ser därmed ut enligt följande (per i fredags):

Lycka till och på återhörande!

Marcus

Disclaimer: Jag äger aktier i Investor. Texten är avsedd att ge inspiration och nya idéer för läsaren, men utgör inte investeringsrådgivning. Alla köp av aktier eller andra investeringar sker alltid på eget ansvar och ska baseras på din egen analys.

Fruganportföljen köper mer i Industrivärden.

Fredrik Lundberg har lastat in över en halv miljard kr i Industrivärden efter senaste kvartalsrapporten. Vi gillar portföljen där Volvo och Sandvik utgör halva portföljen. Övriga delar är Handelsbanken, Essity, SCA, Ericsson och Skanska. Flera av bolagen framstår som konservativt värderade. Investmentbolaget handlas i sin tur dessutom till en rabatt på 8 procent. Det är inte så högt som det varit tidigare, men ändå en rabatt på en portfölj med tillsynes lågt värderade bolag.

Jag talade förresten om investmentbolagen i Direkt för ett par veckor sedan:

Fruganportföljen ser därmed ut enligt följande:

Marcus

Disclaimer: Jag äger aktier i Industrivärden. Texten är avsedd att ge inspiration och nya idéer för läsaren, men utgör inte investeringsrådgivning. Alla köp av aktier eller andra investeringar sker alltid på eget ansvar och ska baseras på din egen analys.

Jag skriver allt mer i Privata Affärer och Placeringsguiden sedan ett par månader tillbaka. Här kommer en länk för er som vill ha ett gäng tidningar till bra pris.

Jag har under hösten intervjuat flera smarta investerare, bland annat EQT-grundaren Jan Ståhlberg, värdeinvesteraren Fredrik Grevelius som tidigare var vd för investmentbolaget Öresund och teknik- och miljö-investeraren Robert Ahldin som bland annat var en tidig investerare i Spotify och som nu är på väg att ta sitt investmentbolag till börsen.

Tidigare i veckan gjorde jag en ny superkul intervju, som kommer i nästa nummer av Placeringsguiden. Detta och mycket annat om aktuella teman, aktieanalyser, modellportföljer och diverse tips för din privatekonomi hittar du i tidningarna.

Nu har jag fått en ny länk av Privata Affärers marknadsavdelning för er som vill läsa tidningen till ett vettigt pris:

6 nr av Privata Affärer och 2 nr av Placeringsguiden för totalt 299 kr.

Prenumerationen avslutas efter perioden utan någon irriterande automatisk förlängning.

Bästa hälsningar

Marcus

Fruganportföljen köper Investor.

Börshösten har inletts med en avkylning av en tidigare het börs. Inflation och högre ränteläge är återigen de teman som sätter skräck i marknaden, vid sidan av oro för halvledarbrist och den kinesiska fastighetsjätten Evergrande i gungning.

Rekylen gör det något enklare att återigen hitta köpvärda aktier. Den här gången gör vi det odramatiska valet att fylla på i basinnehavet Investor som nu återigen handlas till en attraktiv substansrabatt om 15 procent.

Fruganportföljen ser därmed ut enligt följande:

Lycka till och på återhörande!

Marcus

Disclaimer: Jag äger aktier i Investor. Texten är avsedd att ge inspiration och nya idéer för läsaren, men utgör inte investeringsrådgivning. Alla köp av aktier eller andra investeringar sker alltid på eget ansvar och ska baseras på din egen analys.

Fruganportföljens drag för augusti månad blir att teckna Söder Sportfiske. Sannolikheten att få tilldelning lär vara liten, men det är värt ett försök.

Söder Sportfiske är en nischad e-handlare inriktad på sportfiskeutrustning. Bolaget är stora i Sverige, men utlandsexpansionen till andra länder i Europa är ännu bara i sin linda. Omsättningen i år lär landa på omkring 200 miljoner kr och bolaget har växt med god lönsamhet under ett flertal år.

Aktien noteras till ett P/E-tal på dryga 30 för 2020. Förutsättningarna för fortsatt tillväxt, inte minst utanför Norden är spännande. Blickar man in i nästa år framstår aktien som klart prisvärd på teckningskursen, både jämfört med andra e-handlare och på egna meriter.

Bolaget framstår som mycket välskött och ett par mycket välansedda ankarinvesterare investerar i erbjudandet. Fruganportföljen provar att teckna en post.

Vi kan också notera bra drag i portföljen den senaste månaden då inte minst Awardit gått bra. Aktien köptes första gången till kurs 40 kr och har nu passerat 220 kr. Bolaget har både släppt en stark rapport för det första halvåret och annonserat ett förvärv på den tyska marknaden. Portföljen har också dragit ifrån index för året, med en uppgång på 43 procent jämfört med 33 procent för index.

Lycka till och på återhörande!

Marcus

Disclaimer: Jag äger inga aktier i Söder Sportfiske, men avser att ansöka om tilldelning i samband med noteringen. Texten är avsedd att ge inspiration och nya idéer för läsaren, men utgör inte investeringsrådgivning. Alla köp av aktier eller andra investeringar sker alltid på eget ansvar och ska baseras på din egen analys.