Oktober månads köp blir återigen en påfyllning i Duroc.

Det lilla industrikonglomeratet Duroc har tagit rejält med stryk på börsen efter den förra rapporten, då resultatet försämrades ganska rejält i årstakt.

Från och med detta räkenskapsår, som började den 1 juli, ingår nyförvärvade Cotting-gruppen. Med förvärvet omsätter Duroc-koncernen 3,7 miljarder på årsbasis. Skulle de landa en EBITDA-marginal på exempelvis 4 procent (vilket är ett lägre antagande än fjolårets 4,9%) så har man ett EBITDA på 150 miljoner kr. Det skulle innebära en EV/EBITDA-värdering på ungefär 7x.

Även om riskerna för en tuffare konjunktur kan slå hårt mot Duroc finns mycket problem inprisat i nuvarande kurs. Om vi istället skulle få se förbättrade marginaler i kombination med god organisk tillväxt bör uppsidan från nuvarande nivåer vara rejäl. Fler värdeskapande förvärv är också en potentiell trigger.

Vi slår till en tredje gång och köper Duroc till Fruganportföljen.

Portföljen har tappat lite mot index i de senaste veckornas starka marknad, men är kraftigt bättre än index sedan start och jag tror fortsatt på den befintliga portföljen.

Utvecklingen sedan årsskiftet:

Utveckling sedan start:

Lycka till på börsen och på återhörande!

Marcus

Disclaimer: Jag äger aktier i Duroc. Texten är avsedd att ge inspiration och nya idéer för läsaren, men utgör inte investeringsrådgivning. Alla köp av aktier eller andra investeringar sker alltid på eget ansvar och ska baseras på din egen analys.